最近两个月，"2027年城投全部清零" 的说法再次刷屏，引发市场广泛讨论。与此同时，国务院正式印发《城市更新 "十五五" 规划》(国发〔202612号)，释放出15-20万亿的存量市场空间。一边是融资平台身份的彻底终结，一边是万亿级新赛道的全面开启。城投真的要 "消失" 了吗？它们将走向何方？数智化在这场历史性转型中扮演着怎样的角色？作为深耕央国企数智化服务多年的从业者，小邦从政策本源出发，给出客观的解读。首先必须明确：2027年6月底前 "融资平台清零" 是真，但 "所有城投公司倒闭" 是彻头彻尾的谣言。2024 年8月27日，央行、财政部、发改委、证监会联合发布《关于推进地方政府融资平台市场化转型的指导意见》(银发〔2024〕150号)，明确要求：
- 2027年6月30日前，纳入监管 "政府融资平台名录" 的主体全部退出平台名单；
- 存量隐性债务全部化解清零，政府不再为平台债务承担兜底责任；
2026年2月，国务院批转的平台转型指导意见进一步细化了 "五条硬标准"，并强调 "杜绝形式化整改"。截至 2025年9月末，全国融资平台数量、存量经营性金融债务规模较 2023年3月末已分别下降71%、62%。进入2026年，监管政策持续加码，形成了 "一收一放" 的完整闭环：
- 国办发13号文：全链条收紧政府投资审批，严控变相举债；
- 自然资源部38号文：建立 "增存挂钩" 机制，年度新增建设用地原则上不得超过盘活存量土地面积，彻底终结土地财政扩张模式；
- 产业债审核标准收紧：从 "335" 向 "224" 实质性收紧，审核重心转向经营实质和现金流的穿透式核查；
这些政策共同指向一个明确的结论：城投依靠政府信用、土地财政的旧时代已经彻底结束。未来一年，全国城投将加速分化，最终走向三条不同的道路：1. 优质城投→城市综合运营商：拥有水电气热、停车场、园区、保障性住房等存量资产的平台，将转型为市场化的城市服务提供商。2. 有产业资源城投→地方专业化产业国企：划入国资体系，聚焦基建施工、国有资产运营、园区招商等实业。3. 空壳平台→注销合并：无资产、无经营性业务的县级小平台将被直接注销或并入优质平台，2025年底前已完成75%的压降任务。二、国发〔2026〕12号：为城投转型量身定制的 "新方向"就在市场担忧城投转型 "无路可走" 之际，2026年5月28日，国务院印发了我国首个国家级城市更新五年专项规划 ——《城市更新 "十五五" 规划》(国发〔2026〕12号)。这份规划绝非简单的基建投资计划，而是为城投转型量身打造的系统性解决方案，从业务、资金、模式三个维度，为城投指明了唯一可行的发展方向。规划明确了 "十五五" 时期城市更新的核心量化任务：
据行业测算，这些任务将撬动全社会15-20万亿元的总投资，年均3-4万亿元。更重要的是，这些业务天然适合城投公司承接，与它们的公共属性和现有能力高度匹配。规划在资金政策上实现了重大突破，彻底改变了过去城投 "靠土地回款、靠政府兜底" 的融资模式：
- 专项债可作为城市更新项目资本金：打通了城投合规融资的主入口。
- 扩容 REITs 上市通道：老旧园区、市政管网、停车场、保障性住房等改造完成后可发行基础设施 REITs 变现。（REITs，全称不动产投资信托基金，通俗来讲，就是将高速公路、管网、园区、保障性住房等具备稳定现金流的不动产底层资产打包上市，普通投资者无需大额投入，即可小额参与投资，分享项目租金、运营服务费、通行费等稳定分红收益，同时产品可在证券市场交易，兼顾稳健收益与流动性，是城投盘活存量资产、实现资产证券化退出的核心工具）
- 鼓励社会资本参与：通过 PPP、特许经营等方式引入市场化资金。
规划最核心的导向是从 "大拆大建" 转向 "留改拆并举、以运营为核心"。这意味着：
- 项目收益从一次性土地出让收入，转变为物业费、停车费、园区租金、配套商业收益等长期稳定现金流。
- 城投的核心能力从 "融资拿地、工程建设"，转变为 "资产运营、城市服务"。
- 这与150号文要求的 "建立市场化经营机制、形成可持续现金流" 形成了完美的政策闭环。
三、身份转换：数智化从 "可选项" 变为 "生存必须项"从 "政府融资工具" 到 "城市综合运营商"，这不是简单的业务调整，而是企业基因的彻底重塑。在这场身份革命中，数智化不再是锦上添花的 "面子工程"，而是决定城投能否活下去、活得好的核心竞争力。第一，精细化运营的要求。过去城投做的是 "大进大出" 的基建项目，管理粗放也能盈利。现在要靠每平方米的物业费、每个车位的停车费赚钱，没有数字化手段根本无法实现精细化管理和成本控制。第二，资产盘活的需要。城投手握大量城市存量资产，但普遍存在 "家底不清、账实不符" 的问题。通过数字化手段对资产进行全生命周期管理，是资产盘活、发行REITs的前提条件。第三，风险管控的底线。150号文要求城投建立健全债务风险管控机制。全口径债务监管系统能够实时监控各类债务的到期时间、利率变化和偿还进度，自动触发风险预警，是防范区域性金融风险的重要工具。第四，政策的硬性要求。国发〔2026〕12号文明确提出 "推进城市全域数字化转型，建设城市信息模型 (CIM) 基础平台，打造集约统一、数据融合、高效协同的城市数字底座"。这意味着，数字化能力已经成为承接城市更新项目的硬性门槛。结合行业实践和政策导向，小邦认为城投数智化转型应聚焦以下三个核心方向：
- 搭建统一的财务、资金、人力资源、项目、协同办公等管理平台，打破部门壁垒；
- 建立全口径债务监管系统，实现债务全流程数字化管理和风险预警；
- 推行无纸化办公和移动审批，提升管理效率，降低运营成本；
智慧市政：对水、电、气、热、管网、路桥等基础设施进行数字化改造，实现实时监测、智能运维与隐患预警，夯实城市更新硬件运营底座；智慧社区：适配老旧小区改造升级需求，提供智能门禁、智慧停车、安防监控、物业数字化管理等一体化方案，提升社区运维与民生服务能力；智慧园区：搭建园区数字化运营体系，覆盖智慧招商、企业服务、能耗管控、园区安防、资产运维全场景，赋能园区市场化提质增效；资产数字化运营：搭建全域存量资产数智化管理体系，完成资产标准化建档、动态管控、闲置盘活、市场化经营，精准挖掘资产经营性收益，为长效运营、存量盘活、REITs资产证券化落地提供合规数字化支撑；城市更新数字化：围绕城市更新项目全生命周期，实现改造、修缮、运维、盘活一体化数字管控，适配“留改拆”新模式，保障项目合规落地、高效运营；公用事业数字化：赋能城投水务、燃气、环卫、绿化、城市运维等公用事业板块数字化升级，沉淀稳定经营性业务与标准化服务能力；
- 搭建企业数据中台，整合内外部数据资源，打破数据孤岛；
- 利用大数据、人工智能、3D可视化、智慧物联等技术，为投资决策、运营优化、风险管控提供数据支撑；
- 探索数据资产化运营，将城市运营过程中积累的数据转化为新的价值增长点；
作为深耕央国企数智化服务十余年的专业服务商，华邦软件始终密切关注国家政策导向和行业发展趋势。我们深刻理解城投转型面临的挑战和痛点，致力于为地方城投乃至重组后的地方国企提供全方位、一体化的数智化解决方案。• 政策理解深度：我们持续跟踪研究国家和地方相关政策，能够准确把握政策导向，帮助客户提前布局，抢占先机• 行业实践经验：我们已为全国数十家城投公司提供了数智化转型服务，积累了丰富的行业经验和成功案例• 全栈技术能力：我们拥有从底层基础设施到上层应用的全栈技术开发能力，能够为客户提供端到端的专业解决方案• 统一平台能力：具备成熟的「1+1+N」数智一体化架构能力，依托一个PAAS技术平台数智基座、一个全域数据中台，支撑N类业务应用按需灵活部署、模块化迭代，实现全域业务统一、数据统一、管控统一。• 本地化服务体系：我们建立了覆盖全国的本地化服务网络，能够为客户提供及时、高效的技术支持和服务
- 涵盖协同、财务、资金、人力资源、项目管理、资产运管等核心模块
- 聚焦城投存量资产转型刚需，为客户提供全域存量资产盘点建档、确权归类、动态监管、盘活处置、市场化经营运营的全链条数智化支撑服务，覆盖土地、楼宇、停车场、管网、保障性住房、园区等各类城市资产全生命周期管理
- 通过数字化手段实现资产台账标准化、资产状态可视化、经营数据可追溯，彻底解决城投普遍存在的资产底数不清、闲置浪费、运营粗放、收益偏低等痛点，助力资产精细化盘活、常态化运营、价值最大化
- 同时沉淀合规、完整、可穿透的资产运营数据，为城市更新项目落地、存量资产盘活变现、市场化招商运营、资产证券化 (REITs) 申报发行提供坚实、合规的数智化数据支撑
- 提供智慧水务、智慧燃气、智慧管网、智慧停车等解决方案
城投的 "消失"，不是一个时代的终结，而是一个新时代的开始。从 "政府融资工具" 到 "城市综合运营商"，这是一场痛苦但必须完成的蜕变。在这场历史性的转型中，数智化是城投公司必须掌握的核心能力。它不仅能够帮助城投公司提升管理效率、降低运营成本、防范债务风险，更能够帮助它们培育新的业务增长点，实现从 "建设城市" 到 "运营城市" 的华丽转身。华邦软件愿与广大城投公司携手同行，以专业的技术和服务，助力城投在这场变革中抓住机遇、迎接挑战，共同建设更加美好的现代化人民城市。
